“据研究中心的调查报告显示。89年亚洲引了将近一半的向发展中国家的资本净。南洋经济，以其利率，尤其引追逐回报率的外国投资者青睐。

然而。全要素生产率的增长实际上微乎其微，保罗认为，只有全要素生产率的增长可以带来长期的繁荣，而非资本投。因此实际上在那个时候，保罗就已经给南洋经济提了警告，今天的这一场金危机，其实在那个时候就已经注定了。

从迹象表明，在未来两三个月之内，太国即将爆发一场可能席卷整个南洋的金危机，印岛国、大、菲国甚至是寒国等亚洲国家，都可能受到波及。

据研究中心的分析，太国金崩溃的原因。主要可能因‘钱’陷了泡沫。泡沫膨胀过程中，需要的钱就更多，同样的情况发生在大和印岛国，这两地的局势因为裙带资本主义的存在而更加复杂。

今年是一个特殊的年份，港岛在7月就要回归祖国的怀抱，在这个时候。如果南洋爆发金危机，不仅会对华夏的经济发展造成较大的影响，而且还会对港岛的经济造成严重的破坏，稍有不慎可能会把港岛的经济带一个渊。

因此，在八十年代末，这个区域大的资金，经历了剧烈的资产价格上涨。

董笑着起，通过跟杨杰一翻谈，董对杨杰心生好，有着一般学者所没有的圆，而且因为要负责一些行政工作，董也有官方背景，因此没有文人墨客的那傲气，估计这也是他能成为研究中心主任的主要原因。

“自从我国开始实行一系列导向改革之后，华夏与其他亚洲国开始竞争，在一定程度上，影响了南洋各国的。加上南洋各国扰借贷激励的政策存在，大量的信用关系使经济杠杆化严重，推资产价格直到一个无可维持的地步。

与此同时，太国、大、印岛国、新国和寒国经济在20世纪80年代末、90年代初经历了百分之八到百分之十二的gdp增长。这被称为‘亚洲经济奇迹’。

据最新的调查显示，从今年3月起，太国66家财务公司秘密从太国银行获得大量动支持。此外，目前已经现了大量资本逃离太国，太国中央银行已经开始动用外汇储备，将外汇储备用于维护钉住汇率制度。

资产价格最终崩溃，迫使个人和企业对债务违约。到那个时候，大的社会恐慌会导致债务债权的大量逃，带来信用缩和破产。另外，在外国投资者尝试着取现金时，外汇市场便被危机国家的货币淹没，加大它们的贬值压力。

杨杰在官场呆了两年，领导也了一年多。官话说的十分自然畅，勉励了董之后，又了研究中心的地位，让学者的董听了杨杰对研究中心的表彰后，心里觉洋洋的十分激动。

会议室中济济一堂，从各委过来的英，围坐在大会议桌前，除开上会开会杨杰见过的几位主任和长外，还多了一些旁听的人，估计今天的会议比较重要，所以扩大的与会人员的数量，让各承办工作的，也过来参加这个会议。

94年，经济学家保罗发表一篇文章抨击了‘亚洲经济奇迹’的说法，他认为南洋的经济增长，是长期以来增加资本投的结果。

“下面请研究中心董主任，为大家详细介绍一下研究中心对南洋金危机爆发原因的分析，请大家迎。”赵昆说着伸手作一个请的姿势，对董示意了一下后。这才坐了下来。

赵昆最后一个来到会议室，手中拿着资料的他表情严肃，来到最上首的座位旁，环首四顾，看了一下会议室中的众人后，这才把手中的资料放在会议桌上。

对于那些把货币锚定元的南洋国家来说，走的元使得它们的更加昂贵，同时也失去国际竞争力。去年开始，南洋国家的增长预期显著下，使他们的经常账更为恶化。”董的声音昂而又有力，估计是过教授的原因，董在当众报告的时候，讲话抑扬顿挫十分的引人，让在座的众人听这些金经济论一都不觉枯燥。

随着人民币和倭元的贬值，米国利率的上升和而走的元，半导价格的骤降，这些都影响了南洋各国的经济增长。南洋一直以较的短期利率引钱，这使得米国成为比南洋各国更有引力的投资目的地，这抬了元的价值。

为了避免货币崩溃，这些国家的政府会把国内利率提到极的程度，使借钱对投资者更有引力，以缓解资本外逃的现象；同时为了涉外汇市场，这些国家只能用外汇储备以固定汇率买下多余的本国货币。

董对杨杰汇报了一下研究中心目前的工作情况，以及正在研究的几个课题，时间差不多就到开会的了。

可是本国汇率的贬值意味着那些以外汇标价的负债，转以本国货币的标价急速上涨，这就导致更多的破产、危机加，从而引发一系列的金风暴。产生的连锁反应，会把整个南洋都带到这一场金风暴当中，波及到的国家和地区，将会超过大家的预料。”董把南洋金危机爆发的原因说来后，杨杰真的是对研究中心的那些专家顾问们到佩服了。

ps：

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到90年代中期。太国、印岛国和寒国在私有门，都有着大的经常账赤字，而固定化利率的维持鼓励了外向借款，并导致金和实业企业承受额外的外汇风险。

心的工作，作为首长的智机构，希望研究中心能再接再厉，为华夏的经济建设发展，献计献策。完善我国经济金制改革存在的各问题，为正确政策的诞生及实施，提供理论依据和建议…”

“同志们，今天召开这个扩大会议，主要是向大家通报一个情况。

很的利率本就可能危害一个健康的经济，对一个脆弱的经济将会造成严重的灾难，而太国政府正在耗竭数目有限的外汇储备，来维系本国的货币。可是依照现在太国资本外逃的形势判断，最多三个月的时间，当太国资本外逃之势无可避免的时候，太国当局便会放弃固定汇率，转而允许汇率浮动。

董站起来，也不看什么稿，清清嗓后，娓娓说：“同志们，下面我来介绍一下南洋金危机爆发的原因分析，希望大家能对这次危机的爆发以及产生的影响，有一个充分的认识和警惕。”

然而这两政策都不可能长期维持，目前太国的情况，就是这样。

因此从现在开始，全国各省市、委，甚至是军方都已经好了应急准备，南洋金危机应对理办公室，将全面承担应急理此次危机的各项工作。上级首长十分信任我们。已经签署了相关的授权文件，授权我们拥有直接跟各省市委机关沟通协调安排工作的权利。”赵昆站在首席位置上，双炯炯有神，看着在场的所有人把这个消息说了来。

门外传来敲门声，杨杰看了看手表，见九五十五了，笑着起，说：“董主任，上要开会了，我们过会议室吧！”